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在蜀山传快播种子中，蜀山群山之中的昆仑山，掌门孤月大师与徒弟玄天宗相恋，事先预感邪恶的幽泉血魔会进攻昆仑，自知无力抵抗的她，为保天宗性命而借故赶他下山，并将昆仑秘藏武器“日月金轮”交付天宗，而自己则为血魔所杀，昆仑山灵气尽被吸去。
二百年后，邪恶力量再次侵犯正派，峨嵋开山祖师峨嵋真人，惟恐此战伤及凡间，乃派大弟子丹辰子前往山下疏离凡间正在交战的军队，在途中与程乐天、玄天宗相遇，却意外发现血魔的秘密，并因而落入陷阱。在生死之际峨嵋真人率弟子前来救援，玄天宗赫然发现其中一名女弟子李英奇，样子竟酷似师傅孤月大师。同时，峨嵋真人发觉中了血魔诡计，一场更为凶险的正邪大战即将展开。
幕后制作：
这部蜀山传耗资8000万港币，阵容强大，明星荟萃，制作期前后达3年，当年徐克构思的电影手段无法实现的故事情节，利用最先进的电脑影像技巧，让奇幻迷离的仙凡境界跃现于大银幕，尚未拍竣，国际版权便被美国米拉麦克斯公司以1亿港元买走。这部蜀山传更被誉为“开武侠片前所未有之奇观”、“诠释新世纪武侠片新意象”。
然而，结果是虽然这部电影侥幸没有入围亏本大片的行列，票房上的失利却是不争的事实，过分追求特技制作，几乎沦为“人役于技”的最大硬伤，始终是媒体和评论界乃至普通观众轰炸蜀山传的重磅炸弹，甚至有人认为这似乎标志着徐氏武侠电影已经开始没落。那就看徐克能否在今后的创作道路上顺利地打翻身战。